Steigende Zinsen stellen Kreditnehmer vor große Herausforderungen, da die Kosten für bestehende und neue Kredite deutlich steigen. Wenn Zentralbanken wie die Europäische Zentralbank (EZB) oder die US-Notenbank (Fed) die Leitzinsen erhöhen, hat dies direkte Auswirkungen auf die Zinssätze, zu denen Banken und andere Finanzinstitute Kredite an Verbraucher und Unternehmen vergeben. Diese Zinserhöhungen wirken sich auf vielfältige Weise auf die Kreditnehmer aus und können deren finanzielle Stabilität erheblich beeinträchtigen. Im Folgenden wird erläutert, wie und warum steigende Finanzierungskosten Kreditnehmer unter Druck setzen.

Verteuerung von Hypotheken und Immobilienkrediten

Eine der unmittelbarsten Auswirkungen steigender Zinsen zeigt sich bei Immobilienkrediten und Hypotheken. Viele Kreditnehmer haben variabel verzinste Hypotheken oder müssen bei auslaufenden Zinsbindungen neue Verträge zu den aktuellen Zinssätzen abschließen. Steigen die Zinsen, erhöhen sich auch die monatlichen Zahlungen für die Hypothek, da die Banken die höheren Finanzierungskosten an die Kreditnehmer weitergeben.

Für neue Kreditnehmer bedeuten steigende Zinsen, dass der Immobilienkauf deutlich teurer wird. Höhere Zinsen führen zu höheren monatlichen Zahlungen, wodurch die Erschwinglichkeit von Immobilien sinkt. Dies kann potenzielle Käufer abschrecken und zu einer Verlangsamung des Immobilienmarktes führen. Für viele Haushalte, insbesondere solche mit begrenzten finanziellen Mitteln, kann dies bedeuten, dass sie sich entweder kleinere oder weniger attraktive Immobilien leisten können oder ganz vom Immobilienmarkt ausgeschlossen werden.

Steigende Zinsen für Konsumentenkredite und Kreditkarten

Auch Konsumentenkredite wie Auto- oder Privatkredite sowie Kreditkartenschulden werden teurer, wenn die Zinsen steigen. Viele dieser Kredite haben variable Zinssätze, die direkt an die Leitzinsen der Zentralbanken gekoppelt sind. Sobald die Zentralbanken die Zinsen erhöhen, passen auch die Kreditgeber ihre Zinssätze an, wodurch die Kosten für den Schuldendienst der Kreditnehmer steigen.

Dies hat zur Folge, dass die Konsumenten mehr Geld für die Rückzahlung ihrer Schulden aufwenden müssen, was ihren finanziellen Spielraum einschränkt. Besonders problematisch ist dies für Haushalte, die bereits hoch verschuldet sind oder Kredite mit hohen Zinssätzen, wie z.B. Kreditkartenschulden, bedienen müssen. Da Kreditkartenschulden oft die höchsten Zinssätze aufweisen, können bereits moderate Zinserhöhungen zu einem deutlichen Anstieg der monatlichen Zahlungen führen. Dies setzt insbesondere einkommensschwache Haushalte unter Druck, die entweder ihre Ausgaben drastisch einschränken oder sich zusätzlich verschulden müssen, um bestehende Schulden zu begleichen.

Erschwerter Zugang zu neuen Krediten

In Zeiten steigender Zinsen wird es für Kreditnehmer auch schwieriger, überhaupt Zugang zu neuen Krediten zu erhalten. Banken und Finanzinstitute werden bei der Kreditvergabe in einem Umfeld höherer Zinsen vorsichtiger, da auch das Risiko von Zahlungsausfällen steigt. Dies gilt insbesondere für Kreditnehmer mit schlechterer Bonität, die ohnehin höhere Zinsen zahlen müssen und nun möglicherweise ganz von der Kreditvergabe ausgeschlossen werden.

Darüber hinaus wirken sich höhere Zinssätze auf die maximale Kredithöhe aus, die Kreditnehmer erhalten können. Da die monatlichen Zahlungen bei höheren Zinssätzen steigen, müssen Kreditnehmer häufig kleinere Kreditbeträge akzeptieren, da Banken und Kreditgeber strengere Anforderungen an die Schuldenlast im Verhältnis zum Einkommen (Verschuldungsquote) stellen. Dies kann es Haushalten und Unternehmen erschweren, größere Anschaffungen zu finanzieren oder notwendige Investitionen zu tätigen.

Refinanzierung der Unternehmensschulden wird teurer

Nicht nur Privatpersonen, sondern auch Unternehmen sind von steigenden Zinsen betroffen. Viele Unternehmen finanzieren ihre Investitionen über Kredite und Anleihen. Steigen die Zinsen, wird die Refinanzierung bestehender Schulden teurer, insbesondere für Unternehmen, die variabel verzinsliche Kredite haben oder Anleihen ausgeben, die zu höheren Zinsen refinanziert werden müssen. Dies kann zu einem deutlichen Anstieg der Zinskosten führen und die Gewinnmargen der Unternehmen schmälern.

In einem Umfeld steigender Finanzierungskosten könnten Unternehmen ihre Investitionspläne zurückschrauben, was das Wachstum bremsen und möglicherweise Arbeitsplätze gefährden würde. Besonders betroffen sind kapitalintensive Branchen wie das Baugewerbe, der Immobiliensektor und die Schwerindustrie, die stark auf Fremdfinanzierung angewiesen sind. Die Unternehmen könnten auch gezwungen sein, die Preise für ihre Produkte oder Dienstleistungen zu erhöhen, um die höheren Finanzierungskosten auszugleichen, was sich wiederum negativ auf den Konsum und die allgemeine Wirtschaftslage auswirken könnte.

Konsequenzen für hoch verschuldete Haushalte und Staaten

Hoch verschuldete Haushalte sind in einer Phase steigender Zinsen besonders verwundbar. Steigende Kreditkosten führen dazu, dass ein größerer Teil des Einkommens für den Schuldendienst aufgewendet werden muss. Dies schränkt den finanziellen Spielraum ein und erhöht das Risiko von Zahlungsausfällen, wenn die Schuldenlast zu hoch wird. Haushalte können in eine Schuldenspirale geraten, in der sie neue Schulden aufnehmen müssen, um alte Verbindlichkeiten zu bedienen, was ihre finanzielle Situation langfristig weiter verschlechtert.

Auch Staaten mit hohen Schuldenquoten sind von steigenden Zinsen betroffen. Höhere Zinsen führen zu höheren Refinanzierungskosten für Staatsanleihen, wodurch der Schuldendienst für die Regierungen teurer wird. Dies kann zu Haushaltskürzungen oder Steuererhöhungen führen, um die Zinslast zu decken, was wiederum das Wirtschaftswachstum bremsen kann.

Fazit: Kreditnehmer stehen vor schwierigen Zeiten

Insgesamt setzen steigende Zinsen die Kreditnehmer in vielen Bereichen erheblich unter Druck. Höhere Finanzierungskosten verteuern die Aufnahme neuer Kredite und erhöhen die Belastung für bestehende Verbindlichkeiten. Private Haushalte müssen einen höheren Anteil ihres Einkommens für den Schuldendienst aufwenden, was Konsum und Investitionsfähigkeit einschränkt. Unternehmen sehen sich mit höheren Refinanzierungskosten konfrontiert, was ihre Wachstumspläne behindern und das Risiko von Arbeitsplatzverlusten erhöhen kann.