ETF-Risiken reduzieren: Bewusst auswählen und langfristig planen

ETF-Risiken reduzieren: So stellst du deine Geldanlage bewusster auf

Bei der Geldanlage geht es nicht darum, jedes Risiko zu vermeiden. Entscheidend ist, welche Risiken du eingehst, welchen Zweck sie erfüllen und ob du mögliche Verluste tragen kannst. Das gilt auch für ETFs: Eine einfache Handhabung macht sie nicht automatisch zu einer risikoarmen Anlage.

Du kannst bestimmte Risiken durch eine passende Vermögensaufteilung, breite Streuung und eine sorgfältige Produktauswahl begrenzen. Andere Risiken bleiben bestehen, solange du in die betreffenden Märkte investiert bist. Das Ziel ist deshalb eine Geldanlage, deren mögliche Schwankungen und Verluste zu deiner finanziellen Situation passen.

Zuerst verstehen, welche Risiken du tatsächlich eingehst

Bevor du Risiken begrenzen kannst, musst du wissen, wodurch dein ETF an Wert verlieren könnte. Ein Aktien-ETF reagiert beispielsweise auf veränderte Gewinnerwartungen und Bewertungen. Bei einem Anleihen-ETF spielen unter anderem Marktzinsen und die Zahlungsfähigkeit der Schuldner eine Rolle.

Hinzu kommen je nach Produkt Währungs-, Konzentrations-, Liquiditäts- und Gegenparteirisiken. Nicht jeder ETF ist davon im gleichen Umfang betroffen. Prüfe deshalb die enthaltenen Anlagen und die konkrete Umsetzung.

Eine Übersicht findest du im Beitrag zu den ETF-Risiken. Nutze sie als Ausgangspunkt, um anschließend die Risikohinweise des jeweiligen Fonds einzuordnen.

Anlageziel und Zeitraum festlegen

Ein wichtiger Schritt zur Risikobegrenzung beginnt außerhalb des Depots: Überlege, wofür du investierst und wann du das Geld voraussichtlich benötigst.

Geld für eine fest geplante Ausgabe in naher Zukunft sollte nicht davon abhängig sein, ob sich die Aktienmärkte gerade günstig entwickeln. Andernfalls kann ein Kursrückgang dazu führen, dass du dein Ziel verschieben oder mit Verlust verkaufen musst.

Ein längerer Anlagezeitraum bietet mehr Spielraum, schwache Marktphasen auszuhalten. Er garantiert aber weder Gewinne noch eine rechtzeitige Erholung. Prüfe deshalb auch, wie flexibel dein Zieltermin ist und ob du einen niedrigeren Depotwert zu diesem Zeitpunkt verkraften könntest.

Verfügbare Rücklagen vom langfristigen Investment trennen

Eine finanzielle Reserve kann verhindern, dass unerwartete Rechnungen einen Wertpapierverkauf erzwingen. Wie groß diese Rücklage sein sollte, hängt unter anderem von deinen laufenden Ausgaben, der Sicherheit deines Einkommens und möglichen Verpflichtungen ab.

Wichtig ist, dass das Geld für diesen Zweck ausreichend verfügbar und möglichst wenig von kurzfristigen Wertschwankungen abhängig ist. Ein Aktien-ETF erfüllt diese Aufgabe nicht allein dadurch, dass seine Anteile an der Börse handelbar sind.

Mit dem Notgroschen-Rechner kannst du unterschiedliche Annahmen zu deiner Reserve durchspielen. Berücksichtige daneben bereits absehbare Ausgaben, die zusätzlich zum Notgroschen finanziert werden müssen.

Die Vermögensaufteilung an deine Belastbarkeit anpassen

Die Auswahl eines einzelnen ETFs ist nur ein Teil deiner Planung. Wesentlich ist auch, welcher Anteil deines gesamten Vermögens in schwankungsanfälligen Anlagen steckt.

Ein vollständig in Aktien investiertes Vermögen kann sich deutlich anders entwickeln als eine Kombination aus Aktienanlagen und verfügbaren Bankguthaben. Bei einer Mischung verschiedener Anlageklassen musst du allerdings deren jeweilige Risiken prüfen: Auch Anleihen können fallen, und Guthaben können durch Inflation an Kaufkraft verlieren.

Deine Risikobereitschaft und deine finanzielle Risikotragfähigkeit sind nicht dasselbe. Vielleicht möchtest du hohe Schwankungen akzeptieren, kannst sie wegen eines unsicheren Einkommens oder naher Ausgaben aber nicht tragen. Eine Orientierung bietet der Artikel zum persönlichen Risikoprofil.

Breit streuen und Überschneidungen erkennen

Diversifikation kann die Abhängigkeit von einzelnen Unternehmen, Branchen oder Ländern reduzieren. Dafür brauchst du nicht zwangsläufig viele ETFs. Ein breit aufgestellter Fonds kann bereits zahlreiche Märkte abdecken.

Entscheidend ist die gemeinsame Zusammensetzung deines Depots. Ein internationaler Aktien-ETF, ein US-Aktien-ETF und ein Technologie-ETF können beispielsweise dieselben großen Unternehmen enthalten. Durch die Kombination erhöhst du dann möglicherweise genau die Konzentration, die du vermeiden wolltest.

Prüfe deshalb die größten Positionen sowie die Länder- und Branchengewichte über alle Fonds hinweg. Ergänze einen ETF nur dann, wenn du verstehst, welche zusätzliche Aufgabe er erfüllt.

Breite Streuung kann unternehmensspezifische Risiken verringern. Allgemeine Verluste des Aktienmarktes beseitigt sie jedoch nicht. Mehr dazu erfährst du im Grundlagenartikel zur Diversifikation.

Themen- und Länderwetten bewusst begrenzen

Ein enger Themen-ETF kann nachvollziehbar klingen und trotzdem erhebliche Risiken bündeln. Unternehmen eines Zukunftsbereichs reagieren häufig auf ähnliche Entwicklungen. Außerdem können hohe Erwartungen bereits in ihren Aktienkursen enthalten sein.

Wenn du solche Produkte nutzen möchtest, lege vorher fest, welchen Anteil sie an deiner gesamten Geldanlage haben sollen. Beurteile ihre Größe auch im Zusammenhang mit deinen anderen Positionen.

Das gilt ebenso für einzelne Länder. Internationale Umsätze der enthaltenen Unternehmen machen einen Länderindex nicht automatisch zu einer weltweit ausgewogenen Aktienanlage. Der Vergleich globaler Aktienindizes hilft dir, unterschiedliche Marktabdeckungen zu verstehen.

Replikationsmethode und Gegenparteirisiken prüfen

Ein physischer ETF kauft grundsätzlich alle oder einen ausgewählten Teil der Indexwerte. Ein synthetischer ETF nutzt Tauschvereinbarungen, sogenannte Swaps, um die gewünschte Indexentwicklung abzubilden.

Die Wahl eines physischen ETFs vermeidet zwar die für die synthetische Indexnachbildung eingesetzte Swap-Struktur. Daraus folgt aber nicht, dass das Produkt frei von Gegenparteirisiken ist. Solche Risiken können beispielsweise auch durch Wertpapierleihe oder andere Geschäfte entstehen.

Produktverständnis allein verringert zudem noch kein Risiko. Es hilft dir dabei, eine passende Auswahl zu treffen. Prüfe deshalb die konkrete Struktur, den Einsatz von Sicherheiten und die beschriebenen Verlustmöglichkeiten. Die Grundlagen erklärt der Beitrag zu den Replikationsmethoden.

Beim Handel auf Preis und Marktbedingungen achten

Um vermeidbare Handelskosten zu begrenzen, solltest du vor einer Order den Kauf- und Verkaufskurs sowie den daraus entstehenden Spread prüfen. Auch der Handelsplatz und die Marktbedingungen können relevant sein.

Das sichtbare Handelsvolumen eines ETFs allein reicht jedoch nicht zur Beurteilung seiner Liquidität aus. Wichtig sind ebenfalls die Handelbarkeit der zugrunde liegenden Anlagen und die verfügbaren Kursstellungen. Ein enger Spread bedeutet außerdem nicht, dass der ETF künftig weniger stark im Wert schwankt.

Wenn wichtige Märkte der enthaltenen Wertpapiere geöffnet sind, lässt sich deren Wert häufig verlässlicher einordnen. Trotzdem können Spreads in unruhigen Marktphasen steigen.

Eine Limitorder begrenzt den Preis, den du beim Kauf höchstens zahlen oder beim Verkauf mindestens erhalten möchtest. Sie garantiert keine Ausführung und schützt nicht vor Kursverlusten nach dem Kauf.

Währungsrisiken nicht mit der Handelswährung verwechseln

Ein Kauf in Euro beseitigt Wechselkurseinflüsse nicht automatisch. Entscheidend sind insbesondere die zugrunde liegenden Anlagen und eine mögliche Währungsabsicherung.

Ob eine Absicherung sinnvoll ist, hängt unter anderem von Anlageklasse, Ziel und Zeitraum ab. Sie verursacht Kosten und kann bestimmte Wechselkurseinflüsse begrenzen, beseitigt aber nicht sämtliche wirtschaftlichen Währungsrisiken.

Wechsle deshalb nicht allein wegen der Fondswährung zu einem anderen Produkt. Prüfe zuerst, welche Risiken tatsächlich bestehen und was eine abgesicherte Anteilklasse verändern würde. Mehr dazu findest du unter Wechselkursrisiko bei ETFs.

Sparpläne als Umsetzungshilfe nutzen – nicht als Verlustschutz

Ein Sparplan kann dir helfen, regelmäßig zu investieren, ohne jeden Monat eine neue Entscheidung über den Einstiegszeitpunkt zu treffen. Bei einer gleichbleibenden Sparrate kaufst du bei niedrigen Kursen mehr und bei hohen Kursen weniger Anteile.

Daraus entsteht jedoch kein garantierter Renditevorteil. Ein Sparplan schützt weder bereits investiertes Kapital vor Verlusten noch stellt er sicher, dass dein Depot zum gewünschten Termin im Plus liegt.

Sein Nutzen liegt vor allem in der Organisation und Disziplin. Wähle eine tragbare Sparrate und passe sie an, wenn sich deine finanzielle Situation verändert. Wie die Einrichtung funktioniert, erklärt der Beitrag zum ETF-Sparplan.

Rebalancing nach vorher festgelegten Regeln

Unterschiedliche Wertentwicklungen können deine ursprüngliche Vermögensaufteilung verschieben. Steigt der Aktienanteil stark, trägt dein Portfolio möglicherweise mehr Aktienmarktrisiko als geplant.

Durch Rebalancing kannst du die Gewichtungen wieder an deine Zielaufteilung annähern. Das lässt sich beispielsweise über neue Einzahlungen oder angepasste Sparraten umsetzen. Verkäufe können zusätzlich Kosten und steuerliche Folgen auslösen.

Lege möglichst vorher fest, wann du die Verteilung prüfst und welche Abweichungen eine Anpassung rechtfertigen. Rebalancing dient der Steuerung deiner Risikoverteilung; eine höhere Rendite garantiert es nicht.

Mit dem Rebalancing-Rechner kannst du Abweichungen von deinen Zielgewichten nachvollziehen und mögliche Anpassungen berechnen.

Entscheidungen für schwierige Marktphasen vorbereiten

Risiken zeigen sich nicht nur in Produktunterlagen, sondern auch in deinem Verhalten während eines Kursrückgangs. Eine zu hohe Risikobelastung kann dazu führen, dass du deine Strategie aus Angst zu einem ungünstigen Zeitpunkt aufgibst.

Überlege deshalb vorab, wie sich ein deutlicher Verlust in Euro anfühlen würde. Ein Rückgang um 30 Prozent reduziert einen Depotwert von 20.000 Euro zunächst auf 14.000 Euro. Dieses Rechenbeispiel ist keine Vorhersage, sondern eine Möglichkeit, abstrakte Prozentangaben greifbarer zu machen.

Halte schriftlich fest, warum du investierst, welche Rücklagen verfügbar bleiben und wann du deine Strategie überprüfst. Eine veränderte Lebenssituation kann Anpassungen rechtfertigen. Jede negative Börsennachricht muss dagegen nicht automatisch eine neue Anlageentscheidung auslösen.

Fazit: Risiken begrenzen beginnt mit deiner gesamten Finanzplanung

ETF-Risiken lassen sich nicht vollständig ausschalten. Du kannst aber unnötige Konzentrationen, ungeeignete Produkte und vermeidbare Handelskosten erkennen. Rücklagen, eine passende Vermögensaufteilung und klare Regeln helfen dir, mögliche Verluste besser zu tragen.

Entscheidend ist nicht, möglichst viele Maßnahmen gleichzeitig einzusetzen. Wichtig ist, dass jede davon ein konkretes Problem deiner Geldanlage adressiert und zu deinen Zielen passt.

Mein Tipp: Prüfe zuerst, ob deine Geldanlage auch dann funktioniert, wenn die Kurse längere Zeit fallen. Wenn du in dieser Situation laufende Ausgaben nur durch Verkäufe finanzieren könntest, solltest du zunächst deine Rücklagen und die Vermögensaufteilung überprüfen.