ETF-Auswahl: So findest du einen ETF, der zu dir passt

ETF-Auswahl: Schritt für Schritt einen passenden ETF finden

Bei der ETF-Auswahl geht es nicht darum, den Fonds mit der höchsten vergangenen Rendite oder der niedrigsten Gebühr zu finden. Entscheidend ist zunächst, welche Aufgabe der ETF in deiner Geldanlage übernehmen soll. Erst danach lohnt sich der Vergleich einzelner Produkte.

Ein globaler Aktien-ETF, ein Anleihen-ETF und ein Themen-ETF können sehr unterschiedliche Risiken haben. Auch ähnlich klingende Fonds unterscheiden sich mitunter deutlich in ihrer Zusammensetzung. Dieser Leitfaden zeigt dir, wie du deine Auswahl eingrenzt und welche Kriterien tatsächlich zusammengehören.

1. Lege zuerst deine Anlagestrategie fest

Bevor du einen ETF suchst, solltest du wissen, welches Geld du investieren möchtest, wann du es voraussichtlich benötigst und welche Verluste du tragen kannst. Geld für laufende Ausgaben, unerwartete Rechnungen oder eine baldige Anschaffung hat andere Anforderungen als langfristig angelegtes Kapital.

Unterscheide dabei zwischen deiner persönlichen Risikobereitschaft und deiner finanziellen Risikotragfähigkeit. Du kannst bereit sein, starke Kursschwankungen auszuhalten, ohne dir entsprechende Verluste tatsächlich leisten zu können.

Hilfreich sind deshalb drei Fragen: Welches Ziel verfolge ich? Wie lange kann das Geld investiert bleiben? Welche zwischenzeitlichen Verluste würden meine Planung gefährden? Der Beitrag zum Erstellen deines Risikoprofils hilft dir, diese Punkte einzuordnen.

Die Entscheidung über den Aktienanteil kommt vor der Auswahl eines konkreten Aktien-ETFs. Ein günstiger Fonds macht eine unpassende Vermögensaufteilung nicht geeigneter.

2. Wähle den Markt, den dein ETF abdecken soll

ETFs sind börsengehandelte Fonds. Viele bilden einen Index ab, andere verfolgen eine aktive Strategie. Die folgenden Auswahlkriterien beziehen sich vor allem auf indexnachbildende ETFs.

Der zugrunde liegende Index legt fest, welche Wertpapiere berücksichtigt und wie sie gewichtet werden. Damit bestimmt er wesentlich, woran du wirtschaftlich beteiligt bist. Prüfe deshalb zuerst die Marktabdeckung und anschließend die verfügbaren ETFs auf diesen Markt.

Bei einem Aktienindex solltest du insbesondere auf folgende Punkte achten:

• Länder: Sind nur Industrieländer oder auch Schwellenländer enthalten?
• Unternehmensgrößen: Werden große, mittelgroße und gegebenenfalls kleine Unternehmen berücksichtigt?
• Branchen und Gewichtung: Wie stark prägen einzelne Unternehmen oder Wirtschaftsbereiche den Index?
• Auswahlregeln: Gibt es beispielsweise Dividenden-, Nachhaltigkeits- oder Themenfilter?

Der Überblick zu globalen Aktienindizes zeigt dir, wie sich verbreitete Indexkonzepte unterscheiden.

Bei Anleihen-ETFs kommen andere Kriterien hinzu: Emittenten, Kreditqualität, Restlaufzeiten, Zinssensitivität und Währungen können das Risiko erheblich beeinflussen. Ein ETF auf kurzfristige Euro-Staatsanleihen erfüllt eine andere Aufgabe als ein Fonds mit lang laufenden Unternehmensanleihen.

3. Prüfe die Streuung und mögliche Überschneidungen

Ein ETF ist nicht automatisch breit diversifiziert. Ein Fonds auf eine einzelne Branche oder ein enges Zukunftsthema kann zahlreiche Positionen enthalten und trotzdem stark von ähnlichen wirtschaftlichen Entwicklungen abhängen.

Betrachte deshalb nicht nur die Anzahl der Wertpapiere. Wichtig ist auch, wie stark die größten Positionen gewichtet sind und auf welche Länder und Branchen sich das Kapital verteilt. Die Grundlagen erläutert der Artikel zur Diversifikation.

Wenn du bereits ETFs besitzt, solltest du die neue Position im Zusammenhang mit deinem gesamten Depot beurteilen. Ein zusätzlicher US-Aktien-ETF kann beispielsweise vor allem Unternehmen stärker gewichten, die schon in deinem Welt-ETF enthalten sind.

Mehr ETFs bedeuten nicht automatisch mehr Streuung. Eine Ergänzung sollte eine nachvollziehbare Aufgabe erfüllen und nicht nur das Depot umfangreicher machen.

4. Vergleiche die Kosten über die TER hinaus

Die Gesamtkostenquote, kurz TER, ist eine wichtige Kennzahl für die laufenden Fondskosten. Sie wird als jährlicher Prozentsatz angegeben und innerhalb des Fondsvermögens berücksichtigt. Du erhältst dafür normalerweise keine separate Rechnung.

Die TER umfasst jedoch nicht sämtliche Kosten deiner Anlage. Zusätzlich können unter anderem Transaktionskosten innerhalb des Fonds, Brokergebühren und die Geld-Brief-Spanne beim Handel eine Rolle spielen. Auch Vanguard unterscheidet deshalb zwischen laufenden Kosten, internen Transaktionskosten und Handelskosten. vanguard.co.uk

Vereinfachtes Beispiel: Bei einem konstanten Anlagewert von 10.000 Euro entsprechen 0,20 Prozent laufenden Kosten rechnerisch 20 Euro pro Jahr. Bei 0,40 Prozent wären es 40 Euro. Tatsächlich verändert sich der Anlagewert im Zeitverlauf, sodass auch der Kostenbetrag schwankt.

Eine niedrigere TER ist bei ansonsten vergleichbaren Produkten vorteilhaft. Sie garantiert aber keine höhere Rendite. Vergleiche deshalb möglichst Fonds mit demselben Index und derselben Ausrichtung. Mehr dazu findest du im Ratgeber zu ETF-Kosten.

5. Beurteile die tatsächliche Indexnachbildung

Neben den ausgewiesenen Kosten ist interessant, wie sich ein ETF tatsächlich gegenüber seinem Vergleichsindex entwickelt hat. Dafür werden häufig zwei Kennzahlen verwendet:

Ein niedriger Tracking Error bedeutet nicht automatisch, dass ein ETF besonders günstig ist. Ein Fonds kann seinem Index sehr gleichmäßig folgen und dennoch einen dauerhaften Renditeabstand aufweisen.

Prüfe beim Vergleich außerdem die Berechnungsmethode: Zeitraum, Währung, Indexvariante und Berücksichtigung von Ausschüttungen müssen zusammenpassen. Auch das Vorzeichen der Tracking Difference wird nicht überall gleich dargestellt. Die ausführliche Erklärung findest du unter Tracking Error und Tracking Difference.

Vergangene Abweichungen helfen bei der Einordnung, sind aber keine Zusage für die Zukunft. Addiere TER und Tracking Difference zudem nicht einfach zu einer vermeintlichen Gesamtkostenzahl: Die tatsächliche Fondsentwicklung enthält bereits die Auswirkungen verschiedener Kosten und Erträge.

6. Ordne Fondsvolumen und Fondsalter richtig ein

Das Fondsvolumen zeigt, wie viel Vermögen ein ETF verwaltet. Es kann dir zusammen mit dem Fondsalter helfen, ein Produkt wirtschaftlich einzuordnen. Ein größeres Volumen kann für den Anbieter den Betrieb erleichtern. Eine feste Grenze, oberhalb der eine Schließung ausgeschlossen wäre, gibt es jedoch nicht.

Ein großer ETF ist nicht automatisch breiter gestreut oder weniger anfällig für Marktverluste. Dafür sind vor allem seine Anlagen und deren Gewichtung entscheidend.

Ein neuer ETF hat meist eine kürzere Historie für den Vergleich der Indexnachbildung. Er kann dennoch ein nachvollziehbares Konzept und eine passende Kostenstruktur haben. Umgekehrt beweist ein hohes Fondsalter nicht, dass ein Produkt zu deiner Strategie passt.

Achte beim Datenvergleich darauf, ob sich das angegebene Volumen auf den gesamten Fonds oder nur auf eine Anteilsklasse bezieht. Weitere Hinweise findest du im Beitrag zum Fondsvolumen.

7. Entscheide zwischen ausschüttend und thesaurierend

Bei ausschüttenden ETFs werden Erträge an dich ausgezahlt. Thesaurierende ETFs behalten sie im Fonds und legen sie wieder an. Welche Variante passt, hängt unter anderem davon ab, ob du laufende Auszahlungen nutzen oder dein Kapital weiter investiert halten möchtest.

Eine Ausschüttung ist kein zusätzlicher Gewinn unabhängig vom Fondswert. Für einen sinnvollen Renditevergleich müssen ausgezahlte Erträge berücksichtigt werden.

Bei einem thesaurierenden ETF steigt durch die interne Wiederanlage auch nicht automatisch die Anzahl deiner Depotanteile. Die Wiederanlage findet innerhalb des Fonds statt. Bei einem ausschüttenden ETF musst du erhaltene Beträge selbst oder über eine entsprechende Brokerfunktion erneut investieren, wenn du das möchtest.

Vergleiche die Varianten im Artikel ausschüttend oder thesaurierend. Allein aus der Ertragsverwendung lässt sich keine allgemeingültig bessere Lösung ableiten.

8. Verstehe die Replikationsmethode

Die Replikationsmethode beschreibt, wie ein ETF die Wertentwicklung seines Index nachbildet.

Bei der vollständigen physischen Replikation kauft der Fonds grundsätzlich die im Index enthaltenen Wertpapiere entsprechend ihrer Gewichtung. Beim Sampling hält er eine ausgewählte Zusammenstellung, die das Verhalten des Index möglichst gut abbilden soll.

Ein synthetischer ETF nutzt dagegen Tauschgeschäfte, sogenannte Swaps, um die vereinbarte Indexrendite zu erhalten. Das gehaltene Portfolio muss dabei nicht den Indexpositionen entsprechen. Vanguard DE Professionell

Keine Methode ist für jeden Markt automatisch die beste. Prüfe die konkrete Umsetzung, Kosten, Nachbildungsqualität und Risiken. Bei synthetischen Fonds ist insbesondere die Gegenpartei relevant; bei physischen Fonds können beispielsweise durch Wertpapierleihe ebenfalls Gegenparteirisiken entstehen.

Eine verständliche Gegenüberstellung bietet der Beitrag zu den Replikationsmethoden von ETFs.

9. Prüfe Währungen und eine mögliche Absicherung

Bei ETFs können dir mehrere Währungsangaben begegnen: die Fondswährung, die Handelswährung und die Währungen der zugrunde liegenden Anlagen. Diese Angaben erfüllen unterschiedliche Funktionen.

Ein in Euro gehandelter ETF ist nicht allein deshalb gegen Wechselkursschwankungen abgesichert. Für die wirtschaftlichen Währungseinflüsse ist die Zusammensetzung der Anlagen entscheidend. Eine ausdrücklich währungsgesicherte Anteilsklasse verfolgt dagegen eine bestimmte Absicherungsstrategie, die eigene Kosten und Grenzen hat.

Prüfe deshalb, ob du eine Absicherung überhaupt möchtest und worauf sie sich bezieht. Der Beitrag zum Wechselkursrisiko bei ETFs erklärt die Zusammenhänge ausführlicher.

10. Kontrolliere Handelbarkeit und Brokerangebot

Ein ETF sollte nicht nur inhaltlich passen, sondern sich auch zu nachvollziehbaren Bedingungen kaufen und verkaufen lassen. Relevant sind unter anderem der angebotene Handelsplatz, die Brokergebühren und die Geld-Brief-Spanne.

Die Handelbarkeit lässt sich nicht allein am sichtbaren Börsenumsatz eines ETFs ablesen. Auch die Liquidität der zugrunde liegenden Wertpapiere und die verfügbaren Kauf- und Verkaufskurse sind wichtig. Bei Anleihen-ETFs verweist Vanguard beispielsweise ausdrücklich auf die Bedeutung der Liquidität der enthaltenen Anleihen für den Spread. Vanguard South America

Für einen Sparplan prüfst du zusätzlich Mindestrate, Ausführungskosten und verfügbare Termine. Ein vorübergehend günstiges Brokerangebot sollte jedoch nicht allein bestimmen, welchen Markt du langfristig ins Depot aufnimmst.

Die Auswahl eines passenden Depots für ETFs und die Produktauswahl gehören zusammen, erfüllen aber unterschiedliche Aufgaben.

So grenzt du deine ETF-Auswahl praktisch ein

Nutze einen ETF-Screener zunächst, um passende Kandidaten zu finden. Filtere nach dem gewünschten Markt beziehungsweise Index und anschließend nach deinen Anforderungen an Ertragsverwendung und Produktstruktur.

Vergleiche danach eine überschaubare Auswahl anhand derselben Kriterien. Drei ähnlich ausgerichtete Kandidaten lassen sich häufig gründlicher beurteilen als eine lange Liste unterschiedlichster Fonds.

Kontrolliere vor dem Kauf die aktuellen Anbieterunterlagen. Das ETF-Factsheet liefert einen kompakten Überblick; das Basisinformationsblatt und der Verkaufsprospekt ergänzen wichtige Angaben zu Funktionsweise, Kosten und Risiken.

Identifiziere die konkrete Anteilsklasse anhand ihrer ISIN. Ähnliche Fondsnamen oder unterschiedliche Börsenkürzel können sonst leicht zu Verwechslungen führen. Prüfe auch Fondsdomizil und rechtliche Struktur, statt sie allein aus dem Handelsplatz abzuleiten.

Typische Fehler bei der ETF-Auswahl

Ein häufiger Fehler ist, vergangene Gewinner einfach fortzuschreiben. Eine besonders gute zurückliegende Wertentwicklung kann durch einen bestimmten Markt, wenige große Positionen oder eine spezielle Strategie entstanden sein. Daraus ergibt sich keine verlässliche Prognose.

Auch ein niedriger Anteilspreis macht einen ETF nicht günstiger bewertet. Entscheidend ist, welche Anlagen dahinterstehen und welche Kosten entstehen. Ob ein Anteil 20 oder 200 Euro kostet, beantwortet diese Fragen nicht.

Vermeide außerdem unnötige Wechsel zwischen sehr ähnlichen ETFs. Ein kleiner Unterschied bei den laufenden Kosten kann durch Handelskosten und mögliche steuerliche Folgen eines Verkaufs überlagert werden.

Fazit: Ein passender ETF beginnt mit einer klaren Aufgabe

Die ETF-Auswahl wird übersichtlicher, wenn du in der richtigen Reihenfolge vorgehst: Ziele und Risikoprofil festlegen, den gewünschten Markt bestimmen und anschließend vergleichbare Produkte prüfen.

Indexzusammensetzung, Kosten, Nachbildungsqualität und Produktmerkmale ergeben gemeinsam ein aussagekräftigeres Bild als eine einzelne Kennzahl. So findest du keinen garantiert besten ETF, sondern eine nachvollziehbare Lösung für deine eigene Anlagestrategie.