YouGov ist ein führendes Unternehmen im Bereich globale Marktforschung und hat sich als bedeutender Akteur in der Branche etabliert. Das Unternehmen wächst stark und die Performance der letzten Jahre kann sich sehen lassen. In dieser Analyse zur YouGov Aktie schaue ich mir das Unternehmen genauer an und prüfe, ob die Aktie ein Kauf sein könnte.
YouGov im Überblick
| ISIN | GB00B1VQ6H25 |
| Sektor | Industrie |
| Hauptsitz | UK |
| Marktkapitalisierung | 1.34 Mrd. GBP |
| Mitarbeiter | 1.820 |
Was macht YouGov
YouGov ist in der Marktforschung tätig. Das Unternehmen hat sich das Ziel gesetzt, weltweit führend in der Bereitstellung von Marketing- und Meinungsdaten zu werden. YouGov ist besonders, weil es nicht nur Daten sammelt, sondern auch ein eigenes großes globales Panel von Menschen hat, die bereit sind, ihre Meinungen zu teilen. Dieser Datenschatz wird ständig aktualisiert und miteinander verbunden, was „lebendige Daten“ genannt wird.
Die Hauptprodukte und -dienstleistungen von YouGov basieren auf einer riesigen Menge von Verbraucherdaten. Über 26 Millionen Menschen sind in ihrem Panel registriert und teilen ihre Meinungen zu verschiedenen Themen. Das ermöglicht es YouGov, genaue Einblicke zu liefern, die Unternehmen dabei helfen, ihre Marketingstrategien zu planen, zu aktivieren und zu überwachen.
Das Unternehmen hat auch innovative Technologien entwickelt, darunter die „YouGov Platform“, die es Kunden ermöglicht, selbst Umfragen durchzuführen und Daten zu analysieren. YouGov arbeitet mit über 4.300 Organisationen weltweit zusammen, darunter bekannte Marken, Medienunternehmen und Regierungsbehörden.
Das Geschäftsmodell von YouGov ist in drei Hauptbereiche unterteilt:
Kundenspezifische Forschung (48% des Gesamtumsatzes): Hierbei handelt es sich um maßgeschneiderte Forschungsdienstleistungen, bei denen Fachteams spezifische Anforderungen der Kunden erfüllen. Das können quantitative oder qualitative Studien zu bestimmten Themen sein. Die Gewinnmarge liegt bei rund 22%.
Datenprodukte (33% des Gesamtumsatzes): Hierbei handelt es sich um fertige Datensammlungen, die Kunden im Abonnement nutzen können. Diese Datenprodukte bieten einen Einblick in die Meinungen und Verhaltensweisen von Menschen zu verschiedenen Themen. Dieser Bereich ist mit einer Gewinnmarge von 41,9% der mit Abstand profitabelste Bereich. Schön ist, dass dieser Bereich im letzten Jahr mit 15% gewachsen ist.
Datendienste (19% des Gesamtumsatzes): YouGov bietet schnelle und kostengünstige Umfragedienste an. Kunden können spezielle Umfragen in Auftrag geben, um repräsentative Informationen von Menschen in bestimmten Gruppen zu erhalten. Mit einer Gewinnmarge von rund 15% ist dieser Bereich nicht so interessant wie die beiden anderen Segmente. Zudem ist der Umsatz hier im Vergleich zum Vorjahr sogar leicht gesunken.
Branche
YouGov ist in der Welt der Marktforschung tätig, was bedeutet, dass es Organisationen hilft, kluge Entscheidungen zu treffen, indem es Daten und Einblicke darüber liefert, was Menschen mögen und wie sie sich verhalten. Dieser Markt ist nach Aussage von YouGov gigantisch und wird auf etwa 129 Milliarden US-Dollar geschätzt.
Der Markt für Marktforschung hat sich in den letzten Jahren stark verändert. Früher wurden Interviews von Angesicht zu Angesicht oder am Telefon geführt, jetzt passiert das meiste online. YouGov hat hier einen Vorteil, weil es gut darin ist, Daten online zu sammeln.
YouGov hat in diesem Markt einen starken Platz. Sie wachsen schneller als viele ihrer Konkurrenten, was zeigt, dass ihre Art, Dinge zu tun, gut funktioniert. Das liegt daran, dass sie nicht nur Daten sammeln, sondern auch Technologien wie künstliche Intelligenz verwenden, um schnelle und genaue Einblicke zu liefern.
Insgesamt ist der Markt, in dem YouGov tätig ist, ziemlich attraktiv. Unternehmen und Regierungen müssen immer verstehen, was Menschen wollen und denken, um kluge Entscheidungen zu treffen. YouGov ist wie der Experte, der ihnen dabei hilft, all diese Informationen zu verstehen.
Risiken
Wettbewerbsdruck
Der Markt für Marktforschung ist stark umkämpft. Es gibt viele Anbieter, darunter beispielsweise die GfK Gruppe, die mit einem Umsatz von 970 Millionen Euro das größte Marktforschungsinstitut in Deutschland ist. Hinzu kommen Anbieter, die aufgrund ihres Geschäftsmodells ohnehin auf Datenschätzen sitzen. Dazu zählen Versicherungsunternehmen, Gesundheitskonzerne oder auch Technologieunternehmen wie Salesforce. Natürlich muss man in diesem Zusammenhang auch Alphabet, Microsoft und Amazon nennen, die zwar nicht aktiv Marktforschungsdienstleistungen anbieten, ihre Daten aber zukünftig auch gewinnbringend anderen zur Verfügung stellen könnten.
Datenschutz und Cybersicherheit
YouGov sammelt und verarbeitet große Mengen sensibler Daten. Datenschutzverletzungen oder Cyberangriffe könnten erhebliche rechtliche und finanzielle Konsequenzen haben und das Vertrauen der Kunden beeinträchtigen. YouGov profitiert von ihrem großen Pool an Menschen, die ihre Daten teilen. Ein Vertrauensverlust könnte dazu führen, dass diese zukünftig nicht mehr bereit sind, mit YouGov zusammenzuarbeiten.
Panelqualität und Betrug
YouGov ist auf die Zuverlässigkeit seiner Panelteilnehmer angewiesen. Wenn es nicht gelingt, einen qualitativ hochwertigen und authentischen Panelbestand aufrechtzuerhalten, könnte dies die Genauigkeit der bereitgestellten Forschungsergebnisse beeinträchtigen und das Vertrauen der Kunden in Frage stellen.
Aktienliebe Dividenden Score (ADiS)
So berechnet sich der ADiS
Um Dividendenaktien zu bewerten und besser vergleichbar zu machen, habe ich mir eine einfache Berechnungslogik überlegt: Den Aktienliebe Dividenden Score (kurz: ADiS). Dieser bezieht vier für Dividendenaktien wichtige Kriterien mit ein, die dann in einer einzigen Zahl münden und in etwa die langfristige Renditeerwartung widerspiegeln. Je höher der ADiS, desto eher ist eine Aktie für meine Dividendenstrategie geeignet. Der ADiS errechnet sich folgendermaßen:
ADiS = (Dividendenrendite / Ausschüttungsquote + Dividendenwachstumsrate) × Dividendenstabilität
Dividendenrendite
Dieser Faktor misst den Prozentsatz der jährlichen Dividendenausschüttung im Verhältnis zum aktuellen Aktienkurs. Eine höhere Dividendenrendite zeigt in der Regel höhere potenzielle Einnahmen aus Dividenden an. Des Weiteren deutet eine höhere Dividendenrendite auf eine günstigere Bewertung hin.
Die aktuelle Dividendenrendite liegt bei 0,8%. Sie ist damit deutlich höher als im Schnitt der letzten 5 Jahre und bewegt sich im oberen Bereich des 5-Jahreskorridors.
Ausschüttungsquote
Dieser Faktor misst den Prozentsatz des Gewinns, der als Dividende ausgeschüttet wird. Beim Payout schaue ich auf den Durchschnitt der letzten 3 Jahre, um Ausreißer zu vermeiden. Zur Berechnung wird die Summe aus sämtlichen Dividendenzahlungen geteilt durch den kumulierten Gewinn je Aktie der letzten drei Geschäftsjahre herangezogen.
∑ Dividenden: 0,18 GBP
∑ EPS: 0,56 GBP
Payout = 0,18 GBP / 0,56 GBP * 100% = 32,14 %
Dividendenwachstum
Diese Rate spiegelt wider, um wie viel Prozent die Dividende jährlich angehoben wird. YouGov steigert die Dividende seit 10 Jahren. Innerhalb der letzten 10 Jahre hat YouGov diese um jährlich 25,95% gesteigert. Auf 5-Jahressicht stieg die Ausschüttung um 27,55%. Auch für die kommenden Jahre sind weitere Steigerungen zu erwarten.
Dividendenstabilität
Dieser Faktor beurteilt die historische Stabilität der Dividendenzahlungen des Unternehmens. Eine höhere Stabilität zeigt an, dass das Unternehmen zuverlässig und konsistent Dividenden gezahlt hat. Die Dividendenstabilität von YouGov liegt aktuell bei 0,93 (Höchstwert ist 1,0). Das deutet auf einen sehr sicheren Dividendenzahler hin.
Zusammenfassung
| Aktuelle Dividendenrendite | 0,8 % |
| Durchschn. Payout 3 Jahre | 32,14 % |
| Wachstum geschätzt (inkl. Sicherheitsabschlag) | 10 % |
| Dividendenstabilität | 0,93 |
| ADiS | 11,61 % |
Für YouGov komme ich so auf eine langfristige Renditeerwartung von rund 11,5% p.a., wobei ich beim weiteren Dividendenwachstum sogar einen sehr konservativen Ansatz genommen habe.
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Bewertung der YouGov Aktie
Qualitäts-Check
Im Qualitäts-Check erreicht YouGov 14 von 15 möglichen Punkten. Es ist damit ein absolutes Qualitätsunternehmen, das für mich als langfristigen Buy-and-Hold Investor gut eignet. Lediglich aufgrund der etwas höheren Kursvolatilität geht ein Punkt verloren. Das ist m.E. aber gut zu verkraften.
Das Wachstum ist hoch, sowohl Umsatz als auch der Gewinn kann jährlich deutlich gesteigert werden. Hoch ist ebenfalls die Profitabilität. Die Bruttomarge liegt bei über 77%!
Historische Bewertung
Mit Blick auf die historischen Multiples erscheint die YouGov Aktie derzeit günstig bewertet zu sein. Deutlich wird dies vor allem, wenn die aktuellen Multiples mit dem Schnitt der letzten 5 Jahre verglichen werden.
| Kennzahl | 5 Jahresschnitt | 10 Jahresschnitt | Aktuell |
|---|---|---|---|
| KGV bil. | 65,3 | 55,2 | 36,6 |
| KGV ber. | 38,9 | 29,2 | 27,9 |
| KCV | 21,3 | 18,2 | 21,7 |
| KUV | 5,4 | 3,8 | 5,0 |
| Div. Rendite | 0,6 | 0,6 % | 0,8 % |
Fairer Wert
Für die Bewertung ziehe ich den bereinigten Gewinn heran. Dieser liegt aktuell bei 28 und damit unterhalb des Schnittes der letzten Jahre. Aus Sicherheitsgründen korrigiere ich diesen nochmals auf 25 herunter. Dennoch ergibt sich aufgrund aktueller Gewinnschätzungen ein jährliches Renditepotential von fast 20%.
Die lieben Analysten…
| Durchschnittl. Empfehlung | KAUFEN |
| Anzahl Analysten | 6 |
| Mittleres Kursziel | 13,32 GBP |
| Abstand / Durchschnittliches Kursziel | +21,06 % |
| Kursziel oberes Ende der Preisspanne | 14,2 GBP |
| Abstand / Höchstes Kursziel | +29,09 % |
| Kursziel unteres Ende der Preisspanne | 12 GBP |
| Abstand / Niedrigstes Ziel | +9,09 % |
Der Chart
Der Aktienkurs notiert aktuell oberhalb der 50, der 100 sowie der 200 Tage-Linie. Damit befindet sich die Aktie in einem Aufwärtstrend. Schön wäre es noch, wenn die 100 Tage Linie oberhalb der 200 Tage-Linie liegen würde.
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Fazit
Kommen wir nun zum Fazit meiner Analyse zur YouGov Aktie. Aktuell sehe ich eine gute Chance bei YouGov für den Aufbau einer langfristigen Dividendenposition. Das Unternehmen ist äußerst wachstumsstark und sollte auch in den nächsten Jahren steigende Dividenden zahlen. Die aktuelle Dividendenrendite ist mit 0,8% zwar nicht besonders hoch. Dafür wird sie mit hohen Raten gesteigert und auch Kursgewinne sind möglich.
Gleichzeitig ist aufgrund des Megatrends KI Vorsicht geboten. Derzeit kann ich nicht abschätzen, wie KI die Marktforschungsunternehmen beeinflussen wird. Sie kann eine Chance für Effizienzsteigerungen sein, aber auch eine vollständige Disruption durch andere Player, die mit Big Data zu tun haben, halte ich für nicht vollkommen ausgeschlossen. Daher eignet sich YouGov lediglich als tendenziell spekulative Depotbeimischung.
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Disclaimer
Ich habe die Analyse zur YouGov Aktie nach bestem Wissen und Gewissen erstellt, kann aber die Richtigkeit der angegebenen Informationen und Daten nicht garantieren. Bei der Analyse zur YouGov Aktie handelt es sich um einen journalistischen Beitrag, der ausschließlich Informationszwecken dient. Es findet keinerlei Anlageberatung von Aktienliebe statt. Ferner ist dieser Beitrag keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder eine sonstige Beratung. Es handelt sich nicht um Steuerberatung. Es handelt sich lediglich um meine persönliche Meinung. Bitte beachte, dass der Kauf von Aktien immer mit hohen Risiken verbunden ist, der im schlimmsten Fall sogar zum Totalverlust des investierten Kapitals führen kann. Ich kann daher keinerlei Haftung für die von dir getroffenen Investitionsentscheidungen übernehmen.
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