Home Depot ist die größte Baumarktkette der Welt. Hier finden Heim- und Handwerker alles, was das Herz begehrt. Neben der Verkauf von Waren für den Handwerksbedarf werden auch Baumaschinen wie beispielsweise Bohrer verliehen. Die Kunden können nicht nur in den zahlreichen Stores einkaufen, sondern auch online bestellen. Über 90% der Umsätze stammen aus den USA. Mit einer Marktkapitalisierung von über 308 Mrd. EUR zählt Home Depot zu den Big Playern an der Börse.
Home Depot im Überblick
| ISIN | US4370761029 |
| Sektor | Handel |
| Hauptsitz | USA |
| Marktkapitalisierung | rund 308 Mrd. EUR |
| Index | Dow Jones, NYSE Composite, S&P 500 |
| Mitarbeiter | 471.600 |
Was macht Home Depot
Home Depot ist eine führende Einzelhandelskette für Heimwerkerbedarf und Baumaterialien mit Hauptsitz in den USA. Das Unternehmen bietet Produkte und Dienstleistungen für Bau- und Renovierungsprojekte an, die sowohl von professionellen Auftragnehmern als auch von Heimwerkern genutzt werden. In den Filialen finden Kunden beispielsweise Baumaterialien, Werkzeuge, Gartenbedarf, Elektrogeräte oder Inneneinrichtungsartikel. Darüber hinaus bietet das Unternehmen verschiedene Dienstleistungen wie Heimwerkerkurse, Werkzeugverleih und professionelle Beratung an, um Kunden bei der erfolgreichen Umsetzung ihrer Bauprojekte zu unterstützen.
Home Depot war einer der großen Corona Gewinner. Denn infolge weltweiter Lockdowns entdeckten viele Menschen ihre Liebe zum Heimwerkern. Das kurbelte die Geschäfte ordentlich an und die Aktie konnte neue Allzeithochs erklimmen. Heute notiert die Aktie rund 20% unter ihrem Hoch Ende 2021. Hierfür gibt es verschiedene Gründe:
- Nach Ende der Corona Pandemie geben die Menschen ihr Geld wieder vermehrt für Reisen, Events und andere Dinge aus, die während Corona so nicht möglich waren.
- Die steigende Inflation sorgt dafür, dass Home Depot die Produkte teurer einkaufen muss. Ob Home Depot diese Preissteigerungen dauerhaft an die Kunden weitergegeben kann, bleibt abzuwarten.
- Um die Inflation zu bekämpfen hat die US Notenbank FED die Zinsen erhöht. Dies hat sich negativ auf den Haus- und Wohnungsmarkt ausgewirkt. Denn hohe Zinsen führen zu einem Rückgang des Baubooms. Damit ist auch die Nachfrage nach Heimwerkerprodukten zurückgegangen.
Wir sehen also, dass der Kursrückgang seine Berechtigung hat, da sich das wirtschaftliche Umfeld für Home Depot geändert hat. Dennoch stellt sich die Frage, ob die Aktie nun fair bewertet ist und sich damit eine Kaufgelegenheit für langfristige Dividendenjäger bietet.
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Bewertung der Home Depot Aktie
Qualitäts-Check
Home Depot ist ein Qualitätsunternehmen, das sich grundsätzlich für eine langfristige Anlage eignet. Im Qualitäts-Check erreicht das Unternehmen 14 von 15 möglichen Punkten. Wer die Aktie die letzten 10 Jahre im Depot hatte, konnte eine durchschnittliche Rendite von 18% erzielen.
Historische Bewertung
Mit Blick auf die historischen Multiples erscheint die Home Depot Aktie derzeit fair bewertet zu sein. Das KGV liegt aktuell zwar etwas höher als im Schnitt der letzten 5 bzw. 10 Jahre, dafür ist die Dividendenrendite derzeit deutlich attraktiver.
| Kennzahl | 5 Jahresschnitt | 10 Jahresschnitt | Aktuell |
|---|---|---|---|
| KGV bil. | 21,0 | 20,6 | 21,7 |
| KGV ber. | 21,0 | 20,6 | 21,7 |
| KCV | 17,8 | 16,7 | 16,1 |
| KUV | 2,2 | 1,9 | 2,2 |
| Div. Rendite | 2,3% | 2,1% | 2,5% |
Fairer Wert
Für die Bewertung ziehe ich den Gewinn heran, der sich aufgrund seiner hohen Stabilität besonders gut dafür eignet. Home Depot wurde in den letzten 10 Jahren mit einem KGV von 20,6 bewertetet. Angesichts des soliden Geschäftsmodell und der verlässlichen Dividende (s.u.) finde ich das eigentlich sehr fair. Geht man also davon aus, dass sich die Aktie in der zukünftig wieder diesem Bewertungsmultiple annähert, so ergibt sich aktuell eine Überbewertung. Die Renditeerwartung liegt in diesem Fall inklusive Dividende bei nur 3,3% pro Jahr bis Anfang 2026
Interessant wird die Aktie jedoch dann, wenn der Kurs auf das historisch faire Niveau von ca. 310 USD zurückkommt. Denn dann beträgt die Renditeerwartung bereits 7,6% p.a..
Die lieben Analysten…
Auch die 33 Analysten, die ein Home Depot Kursziel für 2025 abgegeben haben, sind skeptisch. Zwar wird die Home Depot Aktie mehrheitlich zum Kauf empfohlen. Das durchschnittliche Home Depot Kursziel beträgt 339,78 USD. Das ist nur 0,35% höher als der aktuelle Aktienkurs. Das höchste Kursziel liegt bei 395,00 USD, das niedrigste bei 242,00 USD.
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Die Dividende
Home Depot ist ein Dividenden Top Scorer. Das sind Unternehmen, die für Dividendenjäger besonders interessant sind. Home Depot zahlt seit 25 Jahren eine Dividende und hat die Dividende seit 25 Jahren nicht mehr gesenkt (Dividendenkontinuität). In Folge wurde die Dividende zuletzt 14-mal erhöht.
Das durchschnittliche Home Depot Dividendenwachstum der letzten 5 Jahre liegt bei 15,20%. Der Durchschnitt der letzten 10 Jahre beträgt 18,28%. Die durchschnittliche Dividendenrendite der letzten 5 Jahre liegt bei 2,41% und der Durchschnitt der letzten 10 Jahre beträgt 2,33%. Die über 3 Jahre geglättete Ausschüttungsquote liegt bei 45,74%.
Der Chart
Der Aktienkurs notiert aktuell oberhalb der 50, der 100 sowie der 200 Tage-Linie. Damit befindet sich die Aktie in einem Aufwärtstrend. Nach einer kurzen Zwischenrallye zum Jahresende war die Aktie mit erreichen des Jahreshochs bei 354 USD deutlich überkauft, was auch der RSI-Indikator zeigt.
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Fazit
Home Depot ist ein qualitativ hochwertiges Unternehmen, das in den letzten Jahren eine deutliche Überrendite für seiner Aktionäre erwirtschaftet hat. Besonders interessant ist Home Depot aufgrund der hohen Dividendenqualität für Einkommensinvestoren.
Auch wenn die Aktie rund 20% unterhalb ihres Höchstkurses Ende 2021 notiert, ist sie alles andere als günstig. Die Renditeaussichten für die kommenden Jahre scheinen begrenzt zu sein. Auf dem aktuellen Niveau ist Home Depot für mich nur ein Kandidat für die Watchlist.
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Disclaimer
Ich habe die Analyse zur Home Depot Aktie nach bestem Wissen und Gewissen erstellt, kann aber die Richtigkeit der angegebenen Informationen und Daten nicht garantieren. Bei der Analyse zur Home Depot Aktie handelt es sich um einen journalistischen Beitrag, der ausschließlich Informationszwecken dient. Es findet keinerlei Anlageberatung von Aktienliebe statt. Ferner ist dieser Beitrag keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder eine sonstige Beratung. Es handelt sich nicht um Steuerberatung. Es handelt sich lediglich um meine persönliche Meinung. Bitte beachte, dass der Kauf von Aktien immer mit hohen Risiken verbunden ist, der im schlimmsten Fall sogar zum Totalverlust des investierten Kapitals führen kann. Ich kann daher keinerlei Haftung für die von dir getroffenen Investitionsentscheidungen übernehmen.
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